Em 1913 foi inaugurado, o então chamado Teatro Nacional. Nos anos seguintes, mudanças no centro urbano obrigaram a repensar e modernizar o imóvel, e assim, em 1923, aparecia o
Teatro Rivoli, remodelado, adaptado ao cinema e com programação de ópera, dança, teatro e concertos.
Na década de 70, a imagem do Teatro sofreu um revés, provocado por uma má situação financeira. O
Rivoli começou a degradar-se, com equipamento obsoleto, sem programação regular ou público próprio. Nessa altura, a Câmara Municipal do
Porto decidiu comprar a estrutura, de forma a devolvê-la à cidade e aos seus habitantes.
Em 1992 Teatro fechou para uma total remodelação, reabrindo portas em 1997.